业绩拉胯但股价走势炸裂，万润科技到底唱的哪一出

高点买入的散户们，终于可以解套了！

10月17日，万润科技(002654)登上龙虎榜，是日振幅值达到15%、日涨幅偏离值达到7%、连续三个交易日内涨幅偏离值累计达到20%的证券。

盘后，万润科技发布股票交易异常波动公告，公司股票于10月13日、10月16日、10月17日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。近期公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。敬请投资者注意二级市场交易风险，理性投资。

10月18日盘中，股价一度触及17.76元/股年内最高点，逼近18.6元/股（前复权）的历史峰值，看起来已经“回血”。

股价重回高点

万润科技创立于2002年12月，于2012年2月在深交所上市，是国内早期LED上市企业之一。公司是国企控股、市场化运作的混合所有制上市公司，实际控制人为湖北省国资委。

2014年，万润科技开始进行大规模外延式扩张。短短3年时间，先后将日上光电、欧曼科技、鼎盛意轩、亿万无线、博图广告、万象新动、信立传媒纳入麾下，7项资产共计耗资25.14亿元收购，涉及LED照明、移动互联网广告等多个跨度较大的领域。

频频并购让万润科技规模迅速扩大，股价也一路走高，2016年2月达到18.6元的历史顶峰。此后，陷入跌跌不休的困境。

今年以来，背靠大股东长江产业集团，凭借“汽车电子+存储芯片”概念，万润科技股价峰回路转。10月18日，万润科技股价盘中出现震荡，截止发稿报价16.95元，涨幅0.8%。

公开资料显示，2022年5月，宏泰集团与长江产业集团签署股份无偿划转协议，按照湖北省国企改革实施方案要求，宏泰集团将其持有的万润科技201,978,254股股票(占万润科技总股本的23.62%)无偿划转至长江产业集团。

2022年11月，长江产业集团正式成为公司控股股东。湖北省国资委仍为公司实际控制人。

长江产业集团主要聚焦国家战略和湖北省现代产业集群建设，履行省级战略性新兴产业投资运营主体和省级产业投资基金投资管理主体功能，重点打造新一代信息技术、汽车及零部件、现代化工等产业板块。

基于控股股东的功能定位和资源优势，万润科技制定了《2022-2025年战略规划》，将大力发展以LED、存储半导体电子产业为核心的新一代信息技术“主产业”，培育和发展分布式综合能源服务“副产业”，构建“一主一副”新发展格局。

公司明确指出，加大LED、存储器等新一代信息技术产业投资，通过内生式增长与外延式并购、延链补链强链相结合夯实并做大做强做优LED业务，加快加大布局LED汽车电子领域，横向拓展布局存储器封装、测试和存储器产品产业，实现向新一代信息技术产业转型升级。

2022年12月，子公司湖北长江万润半导体技术有限公司(以下简称“万润半导体”)，致力于成为万润科技新一代信息技术主产业的重要业绩来源。

目前，万润半导体已研发了国产高性能的企业级SSD、消费级SSD和嵌入式eMMC，可应用于消费电子、移动设备、数据中心等领域。9月18日，照明与存储半导体创新发展论坛在武汉举行，万润半导体发布了面向手机、数据中心、云计算等领域多款存储产品。

另外，在汽车电子领域，万润科技生产的汽车类LED电子元件和LED照明产品可用于汽车刹车灯、转向灯、昼行灯、仪表盘、氛围灯等车载显示指示和照明领域，现已进入国内主流的车企供应体系。

业绩何时扭亏

值得注意的是，万润科技仍处于亏损状态。

2023年上半年，公司实现营业收入21.84亿元，同比增长36.95%。归属于上市公司股东净亏损678.47万元，同比收窄83.85%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损2446.31万元，同比收窄44.63%。基本每股亏损0.01元。

在半年度报告中，万润科技列举了多项风险。其中之一是应收账款回收风险。公司LED照明工程客户主要为政府单位、事业单位，目前业主单位也承受较大的经济下行压力，若国内经济复苏仍不及预期，存在“老大难”等应收账款仍然不能回收的风险。

半年度报告显示，计提坏账准备的客户共计23家。

万润科技称，公司将全面加强应收账款回收工作，重点清收大额逾期账款，进一步建立健全清收激励约束机制，压紧压实各层级催收主体责任；探索和创新回款方式，多渠道盘活应收账款，提高资产质量。

此外，还有存储半导体业务发展不及预期风险。存储半导体业务是万润科技新进入领域。

从行业角度看，存储芯片是半导体产业的一个重要分支，占整个半导体行业市场规模的三分之一以上。其中，固态硬盘和内存是常见且重要的存储装置。

由于过去存储行业的产能扩张和近年来消费电子等下游行业的需求疲软，目前存储行业整体还是供过于求、普遍亏损的状态。不过，投资界普遍预计，全球存储产业有望在今年三四季度触底回升。

今年以来，存储行业在二级市场讨论度较高，除周期反转、AI提振等逻辑外，存储的国产替代也是一个重要投资逻辑。一方面源于我国建设自主可控产业体系的内生需求，另一方面也源于发达国家对我国先进算力、高端科技的封锁打压。

万润科技聚焦的是存储半导体的闪存封装和闪存测试、存储模组和嵌入式存储的研发与生产服务，重点打造先进的存储半导体固件技术开发、测试技术开发、企业级/工业级/车规级/监控级/消费级等应用场景的中高端产品应用解决方案。

半年度报告显示，能源行业收入占公司营业收入比重仅为0.89%。万润科技称，存储半导体业务处于初期发展阶段，部分产品已完成试产、小批量生产及送样、已通过部分客户测试认证并已获得订单，但营业收入规模起量需要一个时间过程，特别是在车规级、企业级存储领域，产品及验证等环节需要相对较长的时间周期。

（原标题：业绩“拉胯”，但股价走势“炸裂”，万润科技唱的到底是哪一出？)