莱文警告称,如果更多储户将资金存入货币市场基金,这些资金最终又会被存放在美联储,那么规模较小的银行将面临更大的压力。“具有讽刺意味的是,美联储希望帮助银行体系,也在努力救助银行,但它自己的工具却使银行体系更加脆弱。”
有分析指出,如果这种资金流向继续规模过大、速度过快,很有可能成为美国经济的一个问题。
另一个受到投资者青睐的标的是美联储的逆回购工具,但新的资金是否会流向美联储用于控制短期利率的重要工具RRP,将取决于是否有其他有吸引力的产品供应。上周,
存放在RRP的资金跃升至年内的最高水平,为2.375万亿美元,尽管此后略有下降。
图片来源:《华尔街日报》
阿巴特写道,对货币基金流入的预测表明,“未来会有大量资金流入美联储的RRP,但美联储的RRP到底涌入了多少资金,取决于票据和私人部门回购等替代品的可获得性,以及基金经理延长投资组合加权平均期限的意愿。”此外,他还表示,实现RRP平衡的道路是不确定的,成交量的波动还可能会产生其他问题。
阿巴特指出,“在量化紧缩(QT)期间,由于一些外生因素,美联储的RRP的使用出现了断断续续的波动,这可能会通过隔夜利率产生影响。反过来,这些利率可能会暂时上下波动。”
免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前核实。据此操作,风险自担。
每日经济新闻