老恒和酿造收入不及亏损，脱困求助品牌升级

文|李振兴

8月31日，老恒和酿造发的业绩报显示，2023年上半年实现销售收入约1.28亿元，较2022年同期下降了7.7%。收入下滑的同时，老恒和酿造的利润也持续亏损，亏损面也不断扩大至2.45亿元，上升约14.2%。收入不及亏损额。

对于收入下滑和亏损扩大，老恒和把原因归咎于行业依然受到原材料上涨、赛道内卷、消费疲软、消费购买力持续下降等综合因素影响；另一方面，由于企业自身在对现有设备进行升级和改造的过程中，对产品供应以及销售有着不同程度的影响。

具体而言，2023上半年，老恒和料酒系列产品是主要收入来源，收入为8140万元，收入占比约65%，但同比减少9.2%。

对此老恒和方面称，主要由于其他调味品类已相对饱和，故料酒赛道竞争加剧日益严峻，调味品头部厂商为开拓新兴料酒市场进行低价促销等综合因素，导致本集团谷物酿造料酒部分产品的销量有所下降。

酱油产品的收入1340万元，占总收入约11%，同比增加6.3%；主要由于集团为应对调味品消费市场的竞争及变化及为进一步拓展市场，从而加大对酱油产品的促销力度，致使酱油产品销量增加。

米醋和其他产品的收入为3290万元同比减少9%。主要由于老恒和对米醋和其他产品的产品结构继续进行调整，缩减了市场表现不好的产品的产量。

收入减少的同时，老恒和的成本也在下滑。从2022年上半年的8680万元下滑到8360万元，同比下滑了3.7%。不过这个减少幅度，明显低于收入的下滑幅度。老恒和的毛利率从2022年上半年的约37.3%下降至截至2023年上半年的约34.6%。

收入减少，成本微减，但销售和经销开支增长33.7%，行政开支增长13.7%等因素的影响，最终老恒和亏损达2.45亿元。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，老恒和这两年的亏损主要原因是错过了很多机会，即便当下料酒的应用场景有所增加，但与其他调味品相比，难称刚需。品类之外再考虑其营收体量，老恒和在渠道积累的话语权和博弈能力，相比其他以酱油起家的巨头也不占优势。

值得注意的是，2023年上半年，老恒和开启了品牌升级。聘请上海欧赛斯文化创意有限公司全案营销专业团队对现有的品牌产品定位、标志形象、宣传标语及产品包装、外在形象、战略、活动方案等方面进行全方位升级，以提升老恒和品牌在消费者心目中的地位，并以全新面貌展现大品牌、大单品、国民产品战略，占领调味品多元化产品制高点。

上半年，老恒和还冠名2023吴兴新青年城市超级音乐节。

老恒和不是没有高光时刻。2019年，老恒和收入曾一度达到9.15亿元，归母净利润1.95亿元，先后赞助《十二道锋味》、《风味人间》、《深夜食堂》，并且签约谢霆锋担任中国大陆地区品牌形象代言人。

不过，2020年9月11日，实控人陈卫忠突然辞任公司董事会主席。2021年1月中旬，陈卫忠被湖州警方以非法吸收公众存款罪刑拘。同年2月2日，陈卫忠辞任执行董事兼首席执行官。紧接着，执行董事兼副总盛明建、销售及市场推广主管王超、财务总监刘传礼先后辞任。

事件缘由露出水面，独立法务会计师FTI Consulting披露的调查报告显示，截至2020年12月底，老恒和虚构销售及购买分别为约2.78亿元、2.99亿元。

陈卫忠东窗事发，湖州吴兴区国资代表陈伟获任执行董事兼董事会主席。

目前，同花顺iFind显示，截至2022年底，陈卫忠依然是老恒和最大股东，湖州吴兴区国有资产监督管理服务中心为第二股东。中植企业集团创始人解直锟是第三大股东，但随着解直锟的去世，这部分股权如何归属，尚无定论。